3 โบรกฯ ชั้นนำ ประสานเสียงซื้อ' BAM ชูเป้าสูงสุด 9 บาท จับตากำไรครึ่งปีหลังเร่งเครื่อง เก็บหนี้ ขาย NPA และ JV AMC หนุนการเติบโต
     หุ้น BAM กลับมาอยู่ในเรดาร์การลงทุนอีกครั้ง หลัง 3 บริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำ ได้แก่ Trinity Securities, Yuanta Securities และ FinansiaSyrus Securities พร้อมใจคงคำแนะนำ'ซื้อ'(BUY) หุ้น BAM ให้ราคาเป้าหมายอยู่ในช่วง 8.20–9.00 บาท
     แม้กำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 234 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% จากไตรมาสก่อน แต่ประเด็นสำคัญที่นักวิเคราะห์ให้น้ำหนักไม่ใช่เพียงผลประกอบการไตรมาสล่าสุด หากเป็นสัญญาณการฟื้นตัวของกำไรในครึ่งปีหลัง ซึ่งมีแรงส่งพร้อมกันจากการเร่งจัดเก็บหนี้ การขายทรัพย์ NPA การตั้งสำรองที่ลดลง ต้นทุนทางการเงินที่ผ่อนคลาย และความคืบหน้าของธุรกิจ JV AMC 

      Trinity Securities คงคำแนะนำ'ซื้อ'และปรับราคาเป้าหมายเป็น8.20 บาท โดยมองว่ากำไรไตรมาส 2 แม้ต่ำกว่าคาดเล็กน้อยจากรายได้ดอกเบี้ยที่ลดลง แต่มีสัญญาณบวกจากกำไรการขาย NPA และการตั้งสำรองที่ลดลง พร้อมคาดว่าผลประกอบการครึ่งปีหลังจะดีขึ้นจากการขายทรัพย์ NPA รายใหญ่ ความคืบหน้าของ JV AMC และต้นทุนทางการเงินที่มีแนวโน้มลดลง
      ด้าน Yuanta Securities ให้ราคาเป้าหมายสูงสุดที่ 9.00 บาทพร้อมคงคำแนะนำ'ซื้อ'โดยประเมินว่ากำไรไตรมาส 2 เป็นไปตามประมาณการ และมีคุณภาพดีขึ้นจากการตั้งสำรองที่ลดลง รวมถึงกำไรจากการขาย NPA ที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ครึ่งปีหลังมีโอกาสเร่งตัวจากการขายทรัพย์ การรับรู้กำไรจากการลงทุน และต้นทุนทางการเงินที่ลดลง
      ขณะที่ Finansia Syrus Securities คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 8.40 บาท ระบุว่ากำไรไตรมาส 2 เป็นไปตามคาด โดยได้รับแรงหนุนจากค่าใช้จ่ายผลขาดทุนด้านเครดิต หรือ ECL ที่ลดลง และกำไรจากการขาย NPA ที่แข็งแกร่ง พร้อมคงประมาณการกำไรปี 2569 และมองว่าครึ่งปีหลังจะเร่งตัวจากการจัดเก็บหนี้ที่ดีขึ้น การปิดดีล JV AMC/FI การขยายพอร์ตสินทรัพย์ และต้นทุนทางการเงินที่ลดลง
      มุมมองที่สอดคล้องกันของทั้ง 3 โบรกเกอร์สะท้อนว่า Investment Story ของ BAM กำลังเปลี่ยนจาก 'การรอรายการขนาดใหญ่'ไปสู่'การสร้างเครื่องยนต์รายได้หลายทาง'ทั้งจากธุรกิจ NPL, การหมุนเวียนทรัพย์ NPA, การขยายพอร์ต และ JV AMC ซึ่งจะช่วยเพิ่มความสม่ำเสมอของรายได้และลดการพึ่งพาผลเรียกเก็บแบบ Big Ticket
      สำหรับ นักลงทุน จุดที่น่าจับตาในครึ่งปีหลังจึงอยู่ที่ความสามารถในการเร่งผลเรียกเก็บและความชัดเจนของ JV AMC หากดำเนินการได้ตามแผน ปัจจัยเหล่านี้จะเป็นกุญแจสำคัญในการปลดล็อกกำไรและสนับสนุนการประเมินมูลค่าหุ้น BAM ในระยะถัดไป
      3 เสียง 'ซื้อ'กับราคาเป้าหมาย 8.20–9.00 บาท จึงสะท้อนมุมมองเดียวกันว่า ครึ่งปีหลังจะเป็นช่วงเวลาที่เครื่องยนต์การเติบโตของ BAM เริ่มทำงานพร้อมกันอย่างชัดเจน

Click Donate Support Web